Аналитический отчёт Coin Metrics показывает, что после халвинга в апреле 2024 года структура майнингового рынка изменилась, но крупнейшие участники остались устойчивыми. В первом квартале 2025 года продажи биткоинов со стороны крупных майнеров были стабильны, в то время как мелкие игроки распродавали активы из-за сужения маржи.
Финансово сильные компании вложились в новые поколения оборудования, оптимизацию размещения и перенос операций в регионы с дешевой электроэнергией. Некоторые, как Core Scientific, диверсифицировались в сферу ИИ, создав дополнительную подушку дохода.
За квартал индустрия заработала $3,6 млрд, но тревожный сигнал — низкая доля комиссий (1,33%). Эксперты считают, что для долгосрочной устойчивости сети необходим рост спроса на блочное пространство и появление транзакционных моделей с более высокой комиссией.
Другие ключевые выводы:
-
Bitmain — системообразующий игрок с 76% долей хешрейта, что делает рынок чувствительным к геополитике;
-
Микротранзакции (<$100) стали доминирующими — это 60% всех операций в BTC-сети;
-
L2-решения усиливаются, расширяя возможности биткоина как платформы и создавая потенциал для роста комиссионных доходов.
Добавить комментарий