Опубликованные в марте макроданные США показали неожиданное замедление инфляции: CPI снизился до 2,4% в годовом выражении, а в месячном — впервые за пять лет оказался отрицательным (–0,1%). Базовая инфляция также оказалась ниже ожиданий — 0,1% м/м и 2,8% г/г.
Экономисты объясняют эту динамику резким снижением потребительской активности, особенно в необязательных категориях. Однако подчеркивают, что данные ещё не учитывают эффект «освободительных пошлин» Трампа, который сохраняет тарифы на китайский импорт на уровне 104%.
Главный экономист Pantheon Macroeconomics Сэмюэл Томбс ожидает, что ценовое давление от тарифов начнет просачиваться в макростатистику уже с мая. Это усложняет работу ФРС и делает текущий отчет потенциально вводящим в заблуждение.
Финансовые рынки отреагировали быстро: биткоин подскочил до $82 500, но затем вернулся на уровень $81 000, реагируя на повышенную вероятность снижения ставки. Сейчас рынок оценивает её в 84%, что приближает начало фазы денежного смягчения.
Добавить комментарий