IPO Circle в США — это не просто корпоративный шаг, а битва за выживание на фоне растущего давления со стороны Tether, PayPal и USD1. Об этом заявил глава Borderless Кевин Лехтинитти, сравнив Circle с перегруженным кораблём, которому тяжело сохранять курс в штормовом рынке стейблкоинов.
Он отметил, что Circle несёт аномально высокие издержки на дистрибуцию, регуляторное соответствие и политику: $908 млн было выплачено Coinbase в 2024 году, и это лишь верхушка айсберга.
Конкуренты действуют иначе. Tether работает компактно, PayPal встроил стейблкоин в свою финтех-инфраструктуру, а платформа USD1, связанная с Дональдом Трампом, уже пользуется политическим резонансом.
Для Circle нет уникального дистрибуционного преимущества, а IPO не решает ключевую проблему — затратность модели. Единственный путь, по мнению Лехтинитти, — это создание таких нормативных условий, которые искусственно ограничат конкурентов. Но реализация такой стратегии требует астрономических вложений в лоббизм.
Добавить комментарий